旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，由于通胀风险上升，美联储可能需要比预期更长时间维持利率不变，但今年仍可能降息。在加州大学伯克利分校的一次活动中，戴利提到：“与一年前相比，通胀的风险更高了，因此我们可能需要比原先设想的更长时间维持紧缩政策。但这并不意味着要永远紧缩，因为最终通胀正在回落。”

她仍然认可美联储3月《经济预测摘要》中的中位预期，即今年将降息两次、每次25个基点。如果通胀确实下降，逐步降低利率是必要的，以确保不会对经济造成过度紧缩。不过，戴利强调目前没有必要急于采取行动。她认为未来某个时间点会调整政策利率，但现在有充足的时间稍作观望，关键是恢复物价稳定。

自去年12月以来，美联储一直将政策利率维持在4.25%-4.50%区间。政策制定者普遍认为，加征关税可能会推高通胀并放缓经济增长。包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的多位官员表示，在对贸易和其他政策的实际影响有更清晰的判断前，他们倾向于“观望”，戴利也认同这一观点。大多数经济学家预计，这些关税在短期内至少会抑制经济增长并推高通胀。美联储的重点是确保由关税引发的物价上涨不会演变成更为持久的通胀上升。

戴利对此的态度相对乐观一些。她表示当前经济状况稳健，货币政策保持紧缩状态以持续对通胀施加下行压力。企业正在避免承担更多风险，但并未严重削减计划中的投资，也没有开始裁员。到目前为止，没有太多关于裁员的消息，也没有太多企业说要缩减规模、准备过冬。

美联储的“观望”立场惹怒了特朗普，一位顾问周五表示，政府正在研究解除鲍威尔职务的可行性。戴利指出，如果通胀下降速度快于预期，或者劳动力市场出现疲软，美联储今年降息次数可能会超过两次。在通胀仅缓慢回落的情况下，需要继续维持紧缩的货币政策立场；而强劲的经济表现也给予了美联储足够的时间，去等待新政府一系列政策带来的整体影响变得更加明朗。截至目前，政策不确定性并未减缓经济活动。最新的动态表明，特朗普的关税政策可能不会像最初宣布的那样广泛或迅速实施，这些因素可能会降低其对经济的影响。

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